股市领涨龙头（汾酒股票）

在股票市场，每一波行情中，总会出现领涨的股票，他们强于大盘，强于板块，俗称龙头。

每当市场有炒作题材，或有相像空间，或有发展预期等，那些先知先觉的机构、游资就会抓住机会，在一些股票上进行炒作，这些股票会以涨停、涨停、连续一字板形式上涨，成为一个板块的领涨股，他漲，这个扳块其他股跟涨，但漲幅肯定不及，他跌，其他跟涨的就一定跌，所以就成为了一段时间一个板块的领涨龙头。

A股中有很多行业，不过大家应该都发现了，白酒板块近几年来一直在上涨，大盘行情好的时候，白酒股在上涨，大盘行情不好的时候，白酒股也在上涨，把周期拉长，很多白酒股都是长期上涨的，成为A股中的牛股集中营。为什么白酒板块会出这么多牛股呢？

第一，先看看市值

在A股上市的白酒概念板块一共有19只股票，其中超过1000亿市值的有贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒。

其中，贵州茅台最新市值21497亿元 ，是沪市市值最高的公司，也是沪深两市市值最高的公司，远超过“宇宙行”工商银行的市值，是农业银行市值的近2倍，中国银行和农业银行的市值加起来都没有贵州银行高，成为A股当之无愧的“股王”。

而五粮液则以8688亿元的市值，成为深圳市场的“股王”，市值比深市排名第二和第三的美的集团、海康威视加起来还要高。两瓶白酒，分别占据着沪市和深圳第一市值的宝座。

第二，再看看涨幅

白酒股不但贡献了沪深两市最高市值的股票，同时这些白酒股除了市值高之处，涨幅也非常巨大，以贵州茅台为例，按照后复权来看，2003年最低为25.88元，今年最高复权价为10496.9元，复权上涨了412.3倍。

再取一只市值没有那么高的白酒股古井贡酒来看，2005年后复权最低价为2.9元，今提高复权价为696.95元，上涨了239倍。

可以看到，很多白酒股上市至今，涨幅都非常巨大，再看看中国石油，上市时48元，现在只有4.5元，投资中国石油的已经亏掉90%的本金。而很多白酒股的价格都是创历史新高的，在这个过程中，大盘到达过6124点之后大跌，后来又到过过5178点又大跌，目前大盘也只有3400点左右，远低于历史上的高点，但很多白酒股却比以前大盘最高点时上涨了很多，说明白酒股整体确实是远远强于大市的。

那么为什么白酒股会出现长期上涨的走势呢？主要有四个方面原因：

第一，行业需求稳定。

白酒股属于消费行业，并且是消费行业中的快消费，需求稳定，去库存速度较快，而中国又是十多亿的人口大国，为快消费行业提供了稳定的需求增长。不但是白酒行业的需求持续成长，其实包括调味品、乳制品、食品等行业，都有不少公司持续成长，包括国外美股也有很多消费股成为长线牛股，而中国又因特有的酒文化，为白酒板块提供了长期的成长空间。

第二，白酒行业可以受益于通胀。

通货膨胀是长期持续存在的，对于周期性行业来说，受到经济周期波动影响较大，比如钢材、有色资源，在宏观经济增长不佳的时候，供求关系会导致价格大跌，带来业绩大幅下滑，反应在股价上就是大起大落的周期运行。而白酒公司，就算是销量没有出现爆发性增长，长期来看，酒价也会受益于通胀而不断上涨，白酒价格上升又会反映在业绩上，从而形成了成长预期，推动股价上行。

第三，机构抱团支撑股价。

因为白酒股的需求稳定，以及可以受益于上调价格，使得成长具有一定的确定性，即便是白酒股市盈率并不低的情况下，也会吸引资金的关注，使得很多以基金、私募为代表的机构资金抱团白酒股，从而使得价格出现了持续的上涨，甚至在大盘出现大跌期间，资金为了回避周期及科技股的不确定性而集中进入白酒股。

第四，白酒股具有一定稀缺性。

A股上市的白酒股并不多，白酒板块一共只有19只股，这使得行业具有一定的“缺资”性，比如在美股或港股上市的没有白酒股，使得外资更喜欢具有稀缺性的A股白酒股。同时，在A股上市的白酒股，大多是知名的白酒企业，具有明显的品牌效应，相较于没有知名度的中小白酒公司，更有资源优势，从而可以进一步做大做强。

经过前面的分析，大概可以知道为什么白酒股能穿越牛熊、长期受资本青睐，但其实白酒也并未是只涨不跌的，股市涨跌都是正常的现象，白酒板块在上涨过程中也出现过多次下跌，本身白酒股也存在周期性，也存在不确定性。

只不过白酒股的周期性相对有色等行业更弱一些，可以称为弱周期行业，而且白酒的周期相对要更长一些，一般在五年左右，在业绩好的时候，白酒扩产，也会进入产能过剩周期，再经过去库存后，重新进入新的周期。

以一家中等市值的白酒股水井坊为例，其走势也呈现出明显的周期性，牛的时候牛几年，熊的时候熊几年，就是由库存周期、业绩波动来决定的，像贵州茅台那样的大多数时间都是上涨的毕竟是少数，那主要是因为茅台更加具有品牌稀缺性，具有了明显的金融属性，并不能代表所有白酒股。

周时，白酒股也具有不确定性，比如历史上出现白酒塑化剂事件，也带来了白酒板块的大跌，再比如白酒业绩很好、涨得很好的时候，政策上出台限酒令，同样也带来了白酒板块的大跌。

综上所述，白酒板块在A股中确实是一道靓丽的风景线，长期投资白酒股的投资者，赚得盆满钵满，白酒板块出牛股主要是由行业前景、机构抱团、稀缺性等因素共同造就的，但白酒企业同样具有周期性，过去一直在涨不代表以后不跌，如果估值太高，业绩跟不上，进入业绩下行周期，或者碰上黑天鹅事件，同样也会面临风险。