请问有谁知道瑞幸咖啡这样的案列美国证监会是怎样处理的（瑞幸咖啡加盟费多少钱）

面临巨额赔偿或致破产

针对此次瑞幸造假事件的发展走向，上海汉联律师所合伙人宋一欣表示，瑞幸咖啡可能面临来自投资者的巨额集体诉讼。

在美国，发起集体诉讼过程是，发现造假后，律师开始征集，然后起诉，让法院选择第一原告，这一原告代表所有受害者，受害者只需合乎法院设定条件及时段即可。集体诉讼展开后，由于索赔额巨大，并惠及所有受害人，严重的情况下，公司会因此破产，也可能涉及相关中介机构。

针对具体索赔额，宋一欣表示，美国法律对类似案件的索赔额一般这样计算，即设定一个时段，当中的最高价，以及事发后最低价，得出价差，再乘以股份数量，即使这家公司可能面临的投资者索赔额。若以2020年以来至今作为时间段计算，期间瑞幸咖啡2020年1月7日曾触及年内最高价美股51美元左右，事发后最低价为昨晚触及的每股4.9美元，而公司最新总股本为2.4亿，由此可粗略计算出一旦面临集体诉讼，瑞幸咖啡将面临总计约110亿美元赔偿。

根据最新的收盘价格，瑞幸咖啡的总市值仅为15亿美元左右。

值得注意的是，据媒体报道，针对浑水公司此前发布的做空报告，美国已有多家律师事务所发布声明提醒投资者，有关瑞幸咖啡集体诉讼的最后提交期限。

加州的GPM律所、 Schall律所，纽约州的Gross律所、Faruqi律所、Rosen律所和Pomerantz律所等均表示，在2019年11月13日至2020年1月31日间购买过瑞幸咖啡股票的投资者如果试图追回损失，可以与律所联系，2020年4月13日是首席原告截止日期。

而针对相关具体当事人，香颂资本执行董事沈萌指出，如果瑞幸咖啡存在业绩造假的行为，那么瑞幸咖啡将遭遇集体诉讼，瑞幸咖啡的相关负责人都将面临被刑事调查，甚至起诉判刑的可能。

许峰亦指出，根据美国法律，提供不实财务报告和故意进行证券欺诈的犯罪要判处10至25年的监禁，个人和公司的罚金最高达500万美元和2500万美元。此外，审计机构也可能会涉嫌犯罪，可能要面临严格的举证责任。

瑞幸或将面临700多亿元赔偿，面临退市甚至破产。

事实上，被做空和集体诉讼在美国并不罕见。据燃财经不完全统计，此前因浑水发布做空报告导致退市的中国公司包括中国高速频道、绿诺科技、多元环球水务。且尽管已经离开美股市场，SEC还是对中国高速频道、绿诺科技等提起诉讼，拟对其处以罚款。

瑞幸咖啡在被浑水做空后，面临多家律所的集体诉讼。安理律师事务所高级合伙人王新锐提到，集体诉讼是一个特别标准的程序，美国上市公司被集体诉讼非常常见，像Facebook、Google就常被集体诉讼，对中概股公司来说也是家常便饭，但大多数集体诉讼都只是针对一些瑕疵问题。

不同之处在于，瑞幸咖啡这次自己承认了，“一般公司被做空，会有一个抗辩过程，如果自己直接承认，在集体诉讼中肯定会非常不利。”

北京至普律师事务所主任、首席合伙人李圣律师认为，“如果目前披露的信息被刑事法庭采信，刘剑以及其他参与成员捏造交易行为属于严重的恶意欺诈，刑事责任难免。也许公司有意与刘剑等人切割，试图补救，减少对公司的负面影响，但收效如何很难说。公司的赔偿责任、行政处罚少不了，甚至退市也说不定。此外，涉及到上市的规范化培训、辅导与监督、审计、财务等公司、个人，同样面临民事赔偿责任、行政处罚、甚至刑事责任。”

“如果本案涉嫌刑事犯罪，即证券诈骗，那么FBI会介入调查，其调查的主要案件为操纵金融市场以及欺骗投资人。”冯斌说。

回顾美股历史，因业绩造假而导致被摘牌退市的上市公司并不少见，其中最有代表性的是2001年的安然事件。在财务造假丑闻被曝出后，安然公司宣布破产，并导致一度贵为全球五大会计师事务所之一的安达信会计师事务所解体。

这场丑闻之后，美国发布了众多新法规加大对上市公司的监管，其中最重要的一项是萨班斯-奥克斯利法案，提高了对销毁、篡改、编造财会记录以试图妨碍联邦调查和欺骗股东的惩罚力度。

此外，冯斌提到，旅程天下曾被SEC调查出递交的财务报告极大地夸大了公司收入、现金余额和净利润，在2012年4月退市;2012年，尚德电力爆出连环担保涉嫌造假的丑闻之后也遭遇了集体诉讼。后尚德电力在美国发行的5.41亿美元可转换债券发生违约，引发了该公司中国债务违约，之后尚德电力退市。

受处罚之外，瑞幸咖啡还要应对来自投资者的集体诉讼。

北京郝俊波律师事务所主任律师郝俊波在瑞幸被做空后，就开始号召投资者进行集体诉讼，他提到，这种案件的第一被告是上市公司，然后是相关参与造假的高管。“作为代理律师，我们会提前征集损失比较大的投资者去申请担任首席原告，法院任命首席原告之后，首席原告代表投资者进行证券诉讼，一般两年左右会出结果。证券集体诉讼的成功率大约50%。如果被告上市公司自己都确认了有虚假陈述，赔偿的概率非常高。”

“集体诉讼一般是民事案件，并不是要追究相关责任人的刑事责任，主要是为了帮投资者争取经济上的赔偿，所以这种案件99%以上都是调解，就是由上市公司来赔偿投资者的一定比例的损失，一般不会去追究某位高管的个人责任。”郝俊波指出。

“多数类似案件和解后，律所拿去大部分和解金，投资者获得的赔偿聊胜于无。”上述长期研究美股的资产管理公司CEO告诉燃财经。但上海汉联律师所合伙人宋一欣强调，大多数符合条件的投资者能拿到大部分赔偿。

那么，瑞幸可能要为这场集体诉讼付出多少赔偿金呢?

宋一欣算了一笔账，按照美国法律对类似案件的索赔额计算方式，即设定一个时段，当中的最高价，以及事发后最低价，得出价差，再乘以股份数量，即是这家公司可能面临的投资者索赔额。

“若以2020年初至今作为时间段计算，期间瑞幸咖啡2020年1月7日曾触及年内最高价51.38美元/股，事发后最低价为2020年4月2日晚触及的4.9美元/股，公司最新总股本为2.4亿，由此可粗略计算出，一旦面临集体诉讼，瑞幸咖啡将面临的赔偿总计约112亿美元，折合人民币754亿元。”宋一欣告诉燃财经。

目前，瑞幸咖啡的总市值缩水至16亿美元。民事赔偿美国保险可以覆盖一部分，如果剩下的部分无力赔付，公司就有可能破产。

行业内人士的共识是，此次瑞幸咖啡财务造假事件，在中美两国都引起了轩然大波，从瑞幸到整个中概股的声誉都会大打折扣。

王新锐认为：“瑞幸上市一直是一个奇迹，这种明星级的公司快速到高点又迅速掉下来，对中概股影响会非常大”。在他看来，后续中国公司在美国上市的整个节奏可能都会受到影响，国内融资、估值调整、风险投资资金的退出等都会产生一连串连锁反应，甚至对整个创业都是雪上加霜，而且影响可能会持续好几年。